“当价格不变时，集成电路上可容纳的元器件的数目，约每隔18至24个月便会增加一倍，性能也将提升一倍。”这是由英特尔创始人之一戈登·摩尔提出的摩尔定律。该定律对于科技界来说有着举足轻重的作用，清晰地定义了当代科技的发展速度。

    今年是摩尔定律诞生的第50个年头，戈登·摩尔上个月接受了《纽约时报》专栏作家托马斯·弗里德曼的专访。在专访中，戈登·摩尔直言，摩尔定律不会永远有效，但如果良好的工程技术得到应用，那么摩尔定律仍可以坚持5到10年时间。

    有人说，摩尔定律就像是硅谷的节拍器。如果你跟上节拍，那么就能获得成功。如果无法跟上节拍，那么竞争对手就将超过你。

    得益于摩尔定律的“指引”，英特尔在过去的40多年中高速发展，稳坐PC互联网时期的霸主宝座30年。

    然而，对于在移动互联网市场的反应迟缓和判断失误，也让英特尔自身陷入了背离“摩尔定律”的危机。

    据了解，在移动芯片市场，面对“盘踞已久”的ARM构架，英特尔主打的x86构架即使对移动芯片厂商重金补贴，也尚未扭转“乾坤”。

    对于英特尔来说，移动业务的布局和发展显然没有赶上“摩尔定律”的节拍，再加上过去几年，PC需求量的下滑，英特尔必须调整步伐，寻找新的经济增长点。这既是一个产业大佬发展之需，也是迫于投资人的压力。

    6月2日，英特尔宣布将以每股54美元的价格收购Altera，以此计算，此交易总价将达到167亿美元，创造了英特尔并购历史上金额******的纪录。

    英特尔希望，通过这项收购能够实现在大型云数据中心或物联网领域的新增长。但是这一收购能帮英特尔重新赶上“摩尔定律”的节拍吗？

    危机下的并购

    在移动互联网兴起之前，英特尔凭借X86架构芯片在PC市场上赚得盆满钵满，稳坐霸主地位。但不幸的是，移动互联网来了，而且来得异常凶猛

    也许是“船大难掉头”，英特尔对于移动互联网的到来反应稍显迟钝。如今，在移动互联网尤其是智能手机的市场上，英特尔没有占据有利位置，甚至智能手机排名前十的手机企业都没有规模采用英特尔移动芯片方案。

    目前，在移动互联网市场上，包括高通、三星、AMD等大多数厂商采取的是ARM架构。

    资料显示，ARM公司于1991年成立于英国剑桥。20世纪90年代，ARM公司的业绩平平，由于资金短缺，ARM被迫转型：自身则专门从事基于RISC技术芯片设计开发的公司，作为知识产权供应商，本身不直接从事芯片生产。只将芯片的设计方案授权给其他公司，并以此收取专利费。

    苹果iPhone的发布带来了移动智能设备的普及，也让ARM“咸鱼翻身”。其实，从技术和功能上来看，ARM架构并不及英特尔X86架构芯片，但为何众多厂商选择簇拥ARM？原因在于，ARM架构对移动智能设备更具适配性，基于ARM架构开发的芯片具有较低的功耗，这使得配置ARM芯片的移动设备的电池巡航时间可以更长——而这正是移动时代亟需的。

    在PC需求量持续下滑的背景下，即使移动市场再“难啃”，英特尔也必须出手。为了撬开移动市场的大门，英特尔选择了补贴的方式——对于采访英特尔芯片的厂商进行大规模补贴。

    真金白银换来了一些成绩。去年，超额完成了4600万平板芯片出货量目标。不过，成绩依然不够理想。有数据显示，2014年，在安卓设备芯片品牌的分布比例中，高通依然以32.3%的成绩占据第一位，而联发科以及三星则分别以31.67%和22.1%的占比排名二三位，相比之下，英特尔的占比为2.8%，虽然好于2013年的0.7%，但依然“很难看”。

    而英特尔为这些不够理想的成绩付出的代价是42.1亿美元的亏损。过去两年，英特尔移动部门的亏损已经达到了70亿美元。

    英特尔CEO科再奇也认识到智能手机领域不太可能成为公司的又一发展助推器。于是，耗资167亿美元，创历史收购新纪录的Altera并购案诞生了。

    可查资料显示，Altera是可编程逻辑芯片（FPGA）的领头厂商。它开发的FPGA芯片被广泛用于手机、平板等小型嵌入设备和数据中心的服务器中。和传统芯片******的不同是，FPGA芯片出厂后，客户可根据不同场景（比如数据加密）进行重新编程，这时，它的运行速度会远超常规微处理器。

    事实上，早在今年2月份，英特尔就开始和Altera接触，根据媒体的报道，它当时提出的报价为每股58美元。随后两家公司签订了一份保密协议，当时英特尔审核了Altera未公开的信息，然后将报价修改为每股54美元。

    这笔收购在4月时被传出已经谈崩。知情人士透露，Altera拒绝了英特尔给出的54美元/股的价格。

    但机构投资者TIG Advisors一直致力于推进与英特尔的并购谈判。Altera公司股东在5月初受TIG Advisors鼓励，对公司董事迈克尔·内维斯（T. Michael Nevens）投了反对票。

    TIG Advisors说，Altera董事会抵御英特尔的收购，辜负了广大股东，剥夺了股东们从这项收购交易中获利的机会。如今看来，TIG Advisors目的是达到了。

    寻找新增长点

    英特尔来自其他领域尤其是数据中心业务领域的增长将抵消PC销售带来的负面影响，并将数据中心业务视为公司的下一个增长引擎

    根据英特尔的公告，介于此次金额的巨大，英特尔将借助自有现金和举债来支持收购，这笔交易将于未来6个月到9个月内完成。

    业内分析师在接受《国际金融报》记者采访时表示，由于Altera芯片业务还涉及到汽车、通信、军工等诸多领域，这些无疑会为英特尔芯片业务的扩展提供了可能。但英特尔之所以不惜举债来收购Altera，最主要是从战略上的考虑，它必须要找到新的经济增长点。

    Cowen & Co分析师蒂莫西·阿库里（Timothy Arcuri）在一份研究报告中表示：“从表面上来看，Altera是惟一一家毛利率好于英特尔的半导体公司，该公司的约2/3营收来自电信、无线、军事、太空等行业。因此，该公司非常符合英特尔多元化发展的战略。”

    “对于英特尔来说，这次收购是一项比较清晰的战略安排。这些年英特尔一直在寻求突破的机会，虽然它在传统业务领域一直很强，但随着ARM阵营的崛起，在移动领域一直没有找到合适的切入点，它需要寻求突破和机会。”德国电信咨询公司中国区高级顾问谭炎明对记者表示。

    “智能手机领域不太可能成为公司的又一发展助推器。”科再奇坦言，大力推动这笔交易的另一个原因则是基于摩尔定律的考虑。

    他表示：“通过这项收购交易，我们将运用摩尔定律让下一代解决方案更优秀，更强大。不管大型云数据中心或物联网能否实现网络领域的新增长，我们的客户希望能以更低的成本实现更高的性能。这是摩尔定律的承诺，也是英特尔和Altera联手之后的创新目标。”

    言下之意，大型云数据中心及物联网是其耗巨资收购Altera的原因，也是其努力打造的经济增长点。

    不过，值得注意的是，在数据中心市场，英特尔芯片占有接近95%左右的市场份额，具有绝对优势，那英特尔为何还要并购Altera？

    业内人士分析，具有大型数据中心企业“定制化”数据中心芯片是未来趋势。据媒体报道，在过去的一年中，英特尔已经加大了为诸如Facebook、谷歌、亚马逊等这样的大型数据中心客户提供其定制芯片业务的力度。

    而Altera的FPGA（现场可编程门阵列）是帮助英特尔实现定制化的不二选择。

    “英特尔拥有当前全球最为先进的IC制造工艺，但在FPGA方面仍属短板。FPGA研发周期漫长，通过收购快速获得技术是一个不错的选择。”易观智库分析师杨帆对记者表示，英特尔曾在2014年发布过一款内置FPGA的至强处理器，也是全球首款x86+FPGA异构设计芯片。英特尔此次收购Altera将预示未来英特尔将会在x86+FPGA异构设计芯片上持续投入。

    谭炎明认为，通过收购Altera，英特尔巩固了自身在数据中心领域的实力，也大大提升了对手进入该市场的门槛，甚至将对手完全挡在门外。

    据悉，英特尔目前的计划是将FPGA和Xeon系列处理器整合在同一硅胶模块中，这一解决方案会将处理器速度最多提升到两倍，并更加有效地共享内存。

    角逐物联网

    并购Altera，英特尔至少在物联网的初始阶段就与对手站在了同一起跑线上。同时，Altera还在物联网相关的智慧城市、智能工业等方面有实际应用

    物联网则是英特尔的另一个布局。据市场研究公司IDC估计，整个物联网市场将由2013年的1.9万亿美元增长至2020年的7.1万亿美元。

    介于物联网市场的发展前景，目前各个巨头都在积极布局。

    在前些日子举行的谷歌I/O开发者大会上，谷歌发布了命为Project IoT 的物联网计划和物联网操作系统Brillo，这是一个基于Android底层框架的操作系统，可在配置32MB或64MB内存的设备上运行。

    而老对手高通和三星在为物联网市场摩拳擦掌。此前，二者已经分别并购了CSR和SmartThings，前者的低耗电蓝牙（Bluetooth Smart）及视讯处理上的技术，将为高通于物联网领域提供重要的解决方案，后者则拥有一套开发工具和开发者整合平台，据称目前已经有 1.9万种设备接入，并且三星还提供了云端的开发框架，用于集合物联网数据，帮助设备接入云端。

    在收购Alter之前，英特尔也曾发布了Edison和 Curie平台，Edison是面向更大的物联网设备，Curie则仅有一个钮扣大小，也包含了芯片、蓝牙、感应器等基本功能，面对的是各种可穿戴设备。这两个平台的核心就是英特尔的 Atom和 Quark芯片。

    根据财报，去年，英特尔的总收入为559亿美元，物联网事业部的收入为21亿美元，份额不足4%。对于这一成绩，英特尔物联网事业部、零售解决方案部门总经理詹森侨在接受媒体采访时表示，英特尔并不满足。

    詹森侨表示，目前，物联网领域不是大鱼吃小鱼，而是快鱼吃慢鱼。“快”字诀是物联网领域的玩法，唯快不破，谁跑在前面谁就能活下来，并且占得先机。

    由此看来，收购Altera就是英特尔增加速度的方式之一。

    据了解，FPGA是被广泛用于物联网市场的芯片技术，虽然不是在终端设备上，但未来的“智慧城市”和工厂自动化系统将少不了FPGA的使用，尤其是支持物联网市场的核心技术——通信基站等。

    “从战略布局来看，英特尔的此次并购可以称之为横向延伸，把服务器和PC的优势延伸到物联网领域。”谭炎明说，对于英特尔来说，作为弱者和跟随者，它是不能接受的。

    收购乏善可陈

    到目前为止，包括英飞凌在内，英特尔近10多年实施的一系列交易，均未能帮助该公司的通信芯片赢得客户的青睐

    “利用FPGA强化和积淀自身x86架构在数据中心及未来物联网芯片市场的优势，并借此将重心移至自己的核心优势领域，抬高对手进入己方市场的门槛，同时为下一个产业机会的到来做好准备。”分析人士总结此次收购的原因。

    但事实上来看，两家公司的并购要达到上述效果，确实不易。至少从英特尔本身的并购史上来看，是这样的。到目前为止，英特尔近10多年实施的一系列交易，均未能帮助该公司的通信芯片赢得客户的青睐。

    比如，收购安全软件生产商迈克菲，也并没有让英特尔如预期的那样——在营收上获得软件业务的提振。去年，英特尔软件和服务部门的营收达到22亿美元，同比增长了1.2%，而运营利润仅为5500万美元。

    美国投资研究机构晨星分析师阿比纳夫·达瓦鲁瑞（Abhinav Davuluri）指出：“几年前对迈克菲的交易，并没让英特尔从中受益。”不过，达瓦鲁瑞同时指出，收购Altera的交易可能会有所不同，因为该公司确实有实实在在的产品。

    而在谭炎明看来，这项收购能够达到预期效果也是风险重重。“这种试图收购来排斥竞争对手的失败案例，历史上有经验可循。”谭炎明举了诺基亚收购塞班的例子。“诺基亚全资收购了塞班系统来开发智能终端，并欲以此来排除竞争对手，但结果是把塞班给玩死了。”谭炎明表示，通过收购底层供应商的方式可能会让英特尔在移动领域的竞争力更强，但结果也可能会截然相反。

    杨帆也表达了自己的疑虑。“英特尔此次收购Altera将预示未来英特尔将会在x86+FPGA异构设计芯片上持续投入，但x86+FPGA异构设计芯片在市场上的应用程度仍属未知，英特尔能否借助FPGA打造新的利润增长点仍需时间观察。”

    美国知名投资管理公司伯恩斯坦（Sanford C Bernstein）芯片分析师斯塔西·拉斯冈（Stacy Rasgon）表示：“英特尔现阶段的发展预期非常乐观，但我们还不清楚该公司为收购Altera所花的钱是否真的物有所值。”

    大手笔不断

    安华高收购博通、英特尔并购Altera的消息在业界引起不小的震荡，加之此前微芯收购麦瑞、恩智浦收购飞思卡尔，海外半导体厂商们正掀起一波波并购热潮

    随着英特尔大手笔收购Altera，业界更加相信，半导体领域的收购潮正愈演愈烈。

    就在英特尔宣布收购Altera的前一周，芯片制造商安华高（Avago）科技公司同意以现金加股权方式收购美国竞争对手博通公司（Broadcom），交易总价格约为370亿美元，其中170亿美元为现金，200亿美元是安华高的股权。该项交易为科技行业自上世纪90年代互联网泡沫破灭以来******的收购案。

    今年5月，提供微控制器、模拟芯片等产品的美国微芯片科技公司宣布以8.39亿美元兼并竞争对手麦瑞半导体公司。

    另外，荷兰芯片制造商恩智浦半导体公司3月同意以118亿美元收购美国同行飞思卡尔公司。合并后的公司将成为汽车半导体解决方案以及通用微控制器的行业领导者。

    据汤森路透的数据，过去一年，全球半导体行业的并购达到310亿美元，创下自2011年以来的最高水平。

    据市场研究公司Dealogic公司统计，今年芯片行业购并交易价值在800亿美元以上，超过近20年里任何一个全年的纪录。

    对此，英国《金融时报》报道称，“由于苹果和三星公司在定价权上的优势挤压了芯片行业利润空间，为智能手机提供芯片的半导体行业的大整合也随之而来。芯片产商们希望并购能给予它们更大的话语权，同时在行业有机增长速度低迷的背景下，寻求业务的扩张。”

    独立芯片分析师Patrick Moorhead 表示，“芯片业的兼并浪潮在一定程度上是由技术进步推动的，技术进步使得更多的计算和通信功能可以被集成至一个单个芯片上的系统 。“这场游戏已变成要么整合，要么被整合。”Patrick Moorhead表示。

    而在高德纳咨询公司分析师马克·黄看来，导致购并风出现的另一个重要因素是芯片研发和生产成本高涨。“一种新的芯片从设计到实际生产所需成本在十年前是1000万到5000万美元，如今则增长到一两亿美元。通过并购实现规模经济将有助于降低芯片的研发和生产成本。”马克·黄对媒体表示。

    谭炎明则认为，近期的并购现象，大多是业务前端的并购，不仅仅是半导体领域的单独现象，“未来这种现象会越来越多”。